Dane z minionego miesiąca
W kwietniu saldo nabyć funduszy dłużnych nadal rosło, choć kwota nieco spadła, zaś dla funduszy akcji dominowały umorzenia. I to mimo dalszej ofensywy polskiego rynku! Umorzenia na surowcach mogły być realizacją zysku. Sytuacja w PPK bez większych zmian, na plus.
Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych
na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ
Największe wzrosty:
1. PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy 991.31 MLN PLN 5.9%
2. PKO Obligacji Uniwersalny 353.94 MLN PLN 4.7%
3. Goldman Sachs Obligacji 304.78 MLN PLN 4.71%
4. Millennium Obligacji Klasyczny 259.74 MLN PLN 5.47%
5. Santander Prestiż Obligacji Skarbowych 227.83 MLN PLN 25.37%
6. PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 176.29 MLN PLN 5.12%
7. mFundusz Konserwatywny 126.03 MLN PLN 6.33%
8. PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 120.49 MLN PLN 4.24%
9. Santander Prestiż Spokojna Inwestycja 116.96 MLN PLN 14.77%
10. QUERCUS Obligacji Skarbowych 116.88 MLN PLN 34.03%
W TOP10 same fundusze dłużne, a procentowe wzrosty błyszczą przy dwóch funduszach obligacji skarbowych. Jak zwykle prym wiedzie olbrzym PKO. Tej grupie pomagała zbliżająca się obniżka stóp, choć zapewne i napływy oraz zamiany. Podejrzewam, że klienci kierowali się wzrostami po fakcie, a nie predykcją.
Dopiero na 17 miejscu pojawia się fundusz akcyjny, jest to Skarbiec Spółek Wzrostowych rosnący o 78.63 MLN PLN.
Największe spadki:
1. BNP Paribas Obligacji Korporacyjnych -481.8 MLN PLN -20.18%
2. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych -251.45 MLN PLN -7.91%
3. BNPP Globalny Strategii Dłużnych Uniwersalny -75.09 MLN PLN -3.64%
4. Goldman Sachs Globalny Spółek Dywidendowych -73.29 MLN PLN -5.47%
5. ALIOR Odpowiedzialny -51.23 MLN PLN -11.12%
6. VIG / C-QUADRAT Obligacji -39.04 MLN PLN -22.51%
7. Pekao Obligacji Dolarowych Plus -35.84 MLN PLN -3.87%
8. Santander Prestiż Alfa -33.99 MLN PLN -2.37%
9. VIG / C-QUADRAT Obligacji Korporacyjnych -33.23 MLN PLN -17.73%
10. BNP Paribas Europejskich Obligacji Zamiennych -31.43 MLN PLN -24.98%
TFI BNP Paribas otrzymało spory cios. Wyniki funduszu BNP Paribas Obligacji Korporacyjnych na tle konkurencji były słabe i nawet biorąc pod uwagę dramat na obligacjach Ghelamco, który właśnie się rozgrywał, to trudno uzasadnić takie odpływy. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych również notował słabszy wynik na tle konkurencji, ale tu część środków powędrowała zapewne drogą zamiany. Saldo nabyć potwierdza taki scenariusz.
W tle zmian w funduszach dłużnych widać odbicie w zagranicznych funduszach akcji, które nastąpiło po tąpnięciu spowodowanym decyzjami Donalda Trumpa o cłach. Czy inwestorzy skorzystali z tego? Wydaje się to zupełnie możliwe, gdy wzrost aktywów przekraczał wzrost notowań. Po przeciwległej stronie były fundusze złota.
Aktualności
Nastąpi połączenie subfunduszy w PZU TFI: PZU FIO Ochrony Majątku (przejmowany) i PZU Sejf+ (przejmujący). Połączenie planowane jest na 9-12 czerwca 2025 roku.
Bank Santander oraz Santander TFI kupi grupa Erste. Czy dostępność subfunduszy Santandera na portalu Kup Fundusz była pierwszym skowronkiem zmiany właściciela? Nie wiem, ale przypominam, że od niedawna są one dostępne.
Czas na notowania, stopy zwrotu niżej są wg notowania z dnia 2025-05-14.
Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów
Wzloty w terminie 3M:
BNP Paribas Globalny Obligacji Zamiennych 6.67%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond 3.71%
Goldman Sachs Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) 3.57%
Millennium Instrumentów Dłużnych 2.57%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących 1.54%
Wygląda na to, że uspokojenie atmosfery i spadki stóp procentowych sprzyjają wielu rynkom wschodzącym, ale równie istotny był hedge walutowy. Pokazują to spadki notowań w funduszach walutowych.
Upadki w terminie 3M:
Pekao Obligacji Dolarowych Plus -5.39%
Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych -4.17%
Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego -4.12%
PKO Papierów Dłużnych USD -3.88%
C-QUADRAT ARTS Total Return Bond -1.87%
Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów
Wzloty w terminie 3M:
Rockbridge Obligacji Aktywny 2 4.24%
Goldman Sachs Obligacji 3.71%
Santander Prestiż Obligacji Skarbowych 3.59%
Rockbridge Neo Obligacji Skarbowych 3.55%
QUERCUS Obligacji Skarbowych 3.54%
Rockbridge Neo Obligacji Plus 3.51%
Eques Obligacji Uniwersalny 3.36%
Rockbridge Obligacji Aktywny 1 3.35%
Rockbridge Obligacji 3.32%
BPS Obligacji 3.31%
W notowaniach 3M polskiego długu właściwie nie ma przegranych, są tylko mniej wygrani - obligacje korporacyjne. Spadek stóp procentowych już poprzedzony zapowiedzią prezesa NBP Adama Glapińskiego zrobił natychmiastową różnicę. Dobrze widać to po notowaniach 1M, gdzie efekt jest wręcz ujemny dla skarbówek (korekta):
Wzloty w terminie 1M:
Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych 1.71%
Pekao Konserwatywny Plus 1.25%
mBank Obligacji Korporacyjnych M 1.17%
ALIOR Obligacji Uniwersalny 1.15%
Pekao Konserwatywny 1.08%
Upadki w terminie 1M:
Esaliens Obligacji Uniwersalny -0.68%
BPS Obligacji -0.63%
Allianz Polskich Obligacji Skarbowych -0.6%
Pocztowy Obligacji Uniwersalny -0.59%
Skarbiec Obligacjacji 2 -0.5%
Może więc nie warto przejmować się niespodziewanymi zdarzeniami, a patrzeć na dłuższe trendy? Chyba że ktoś potrafi takie zdarzenie przewidzieć, to powinien spróbować swoich sił.
Pozostałe fundusze 3M
Spojrzenie na trend dłuższy, 3M, potwierdza bardzo dobre wyniki małych spółek polskich:
Wzloty w terminie 3M:
Esaliens Małych i Średnich Spółek 25.45%
QUERCUS lev 18.88%
Goldman Sachs Średnich i Małych Spółek 17.45%
Rockbridge Neo Akcji Średnich Spółek 17.25%
Rockbridge Akcji Średnich Spółek 17.06%
Upadki w terminie 3M:
Superfund Akcji Blockchain -14.59%
Superfund Silver -12.46%
QUERCUS Tech lev -12.42%
Investor Turcja -12.26%
Caspar Akcji Globalny Megatrendy -12.15%
Po stronie spadków sytuacja jest mniej jasna, ale nakazuje pewną ostrożność na rynkach zagranicznych. Jak wygląda ostatni miesiąc?
Pozostałe fundusze 1M
Wzloty w terminie 1M:
Superfund Akcji Blockchain 35.02%
Skarbiec Spółek Wzrostowych 27.71%
QUERCUS Tech lev 27.32%
Skarbiec Nowej Generacji 26.49%
VIG / C-QUADRAT Global Growth Trends 22.97%
Wyraźne odbicie dotyczy spółek technologicznych/growth. Na drugim końcu znajdują się fundusze metali szlachetnych, które po rajdzie doznają korekty:
Upadki w terminie 1M:
QUERCUS short -9.17%
inPZU Akcje Rynku Złota O -9.09%
Allianz Akcji Rynku Złota -8.89%
PKO Akcji Rynku Złota -8.72%
Superfund Spółek Złota i Srebra -8.3%
UNIQA Akcji Rynku Złota -7.64%
Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.
