| Obligacje / Warunki na: | 2022.07 | 2022.08 | 2022.10 |
|---|---|---|---|
| 3M | 3% | 3% | 3% |
| Roczne (ROR) | 6% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP | 6,5% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP | 6,75% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP |
| Dwuletnie (DOR) | 6,25% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,25% | 6,75% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,25% | 6,85% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,1% |
| Trzylatki TOZ z WIBOR | 6% w pierwszym półroczu, potem WIBOR 6M | wycofane | wycofane |
| Trzylatki TOS | 6,5% z coroczną kapitalizacją | 6,85% z coroczną kapitalizacją | |
| Czterolatki (COI) | 6% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1% | 6,5% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1% | 7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1% |
| Dziesięciolatki (EDO) | 6,25% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25% | 6,75% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25% | 7,25% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25% |
| Sześciolatki (rodzinne) | 6,2% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5% | 6,7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5% | 7,2% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5% |
| Dwunastolatki (rodzinne) | 6,5% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75% | 7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75% | 7,5% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75% |
Inwestycję można zakończyć wcześniej, ale to kosztuje: 0,5 zł dla obligacji ROR, 0,7 zł dla każdej obligacji 100 zł dwu-, trzy-, cztero- i sześcioletniej, a 2 zł dla dziesięcio- i dwunastolatków. Opłata nie obciąża nominału, więc odejmowana jest od odsetek, o ile odpowiednio urosły lub zostały wypłacone.
W listopadzie sprzedaż obligacji spadała do nowych dołków, była wyjątkowo słaba i to niemal w każdej serii.
Niezmiennie banki nadal oferują depozyty na 7-8% na dwa-trzy miesiące i na ten termin oferta banków jest nadal najlepsza.
Porównanie oprocentowania obligacji ROR i DOR do różnych obligacji na rynku wtórnym (Catalyst) tym razem nie pokazuje specjalnie przewagi Catalyst. W grudniu obligacje skarbowe trzymały się dość mocno, wskutek czego na koniec 2022 roku rentowności spadły: WZ0124 do ok. 6,1%, WZ0524 ok. 6,75%, zerokuponowe OK0724 6,36%. Z jednej strony ich właściciele mogą być zadowoleni ze wzrostu ceny, z drugiej można się zastanawiać, czemu sprzedaż detaliczna tak siadła. Jedną z przyczyn może być oferta banków, które w terminie 12-24 miesięcy oferują często stały procent i bywa on wyższy niż 7%. Plusem obligacji jest niewielki koszt w przypadku wcześniejszego zakończenia inwestycji.
Oferta stałoprocentowych trzylatek detalu także już nie przegrywa sromotnie z Catalyst: DS0725 coraz częściej daje mniej niż 6,6%, a gwarantowane FPC0725 nieco więcej, 7,33%. Ceny wzrosły i oferty TOS można rozważać niemal na równi z bankami i Catalyst. Dla inwestorów wzrosła też atrakcyjność oferty korporacyjnej, gdzie oprocentowania zaczyna być wyraźnie wyższe, niż skarbówek (a różnice zacierały się czasem w 2022 roku, nie oddając ryzyka korpo).
W nadchodzącym roku plany MF to 41,3 mld zł netto z obligacji detalicznych (a ok. 61,6 mld zł emisji brutto, czyli ponad 5 mld miesięcznie). Zapewne wszystko na nowe wydatki. To kwota przy obecnej sprzedaży abstrakcyjna. Ciekawostką jest, że mogą je kupować też stowarzyszenia, inne organizacje społeczne i zawodowe oraz fundacje wpisane do rejestru sądowego i nierezydenci. Czy też może będzie trzeba podnieść cenę? A może zrezygnować i zmienić kierunek? Tu PPK nie pomoże, może ruszy TFI, o ile oferta dla detalu zostanie zastąpiona przez ofertę rynkową. Już w 2023 zapadają takie serie jak OK0423, DS1023. Czyżby więc rynek nie chciał detalicznej oferty i wstrzymywał się?
Jak zwykle przypominam, że jeśli kupować długoterminowe obligacje, warto wykorzystać limit dostępnych obligacji rodzinnych oraz w ramach IKE Obligacje, jednego z najbardziej udanych produktów PKO.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz