Fundusze inwestycyjne, czerwiec 2026

Dane z minionego miesiąca

Dane TFI za czerwiec 2026 r. wskazują, że klienci przede wszystkim wpłacali pieniądze;  saldo sprzedaży 5.1 mld to tegoroczny rekord. Na pewno pomogły w tym wyniki samych funduszy. Ponownie liderami były fundusze dłużne. Lepsza atmosfera dotyczyła też akcji, a PPK niezmiennie prą do przodu.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PZU SEJF+ 492.46 MLN PLN 10.74%
2. PKO Obligacji Skarbowych Średnioterminowy 435.95 MLN PLN 6.18%
3. PKO Obligacji Uniwersalny 331.38 MLN PLN 3.47%
4. PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy 330.43 MLN PLN 1.28%
5. ING Obligacji 204.36 MLN PLN 2.49%
6. Pekao Konserwatywny Plus 182.53 MLN PLN 3.18%
7. Millennium Obligacji Klasyczny 172.0 MLN PLN 2.58%
8. PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 135.44 MLN PLN 3.01%
9. Pekao Konserwatywny 134.75 MLN PLN 1.7%
10. Generali Obligacji Krótkoterminowy 123.13 MLN PLN 3.5%

Obecna dziesiątka liderów we wzroście aktywów to same fundusze dłużne, a na pierwszym miejscu wyróżnia się PZU Sejf+, wyprzedzając trzy inne fundusze znacznie większego PKO TFI. PZU Sejf+ w w swojej grupie wyróżnił się wynikiem półrocznym, ciężko jednak powiedzieć, jak zachowają się jednostki w trzecim kwartale.

Z dalszych pozycji na liście zauważyłem inwestycje w obligacje rynków rozwiniętych, w tym USA.

Największe spadki:

1. PKO Akcji Rynku Złota -193.85 MLN PLN -14.63%
2. Investor Gold -128.33 MLN PLN -14.91%
3. PKO Surowców Globalny -80.62 MLN PLN -14.4%
4. Skarbiec - Spółek Wzrostowych -71.42 MLN PLN -5.85%
5. Allianz Akcji Rynku Złota -63.82 MLN PLN -22.43%
6. ING Surowców -58.69 MLN PLN -12.22%
7. Generali Złota -57.24 MLN PLN -18.28%
8. PZU Akcji KRAKOWIAK -56.23 MLN PLN -2.38%
9. Allianz Akcyjny -53.37 MLN PLN -1.08%
10. inPZU Akcje Polskie -41.37 MLN PLN -15.38%

 2/3 pozycji tej dziesiątki można wyjaśnić spadkowym kursem złota i ucieczką klientów. Spółki wzrostowe nie mają nadal dobrej passy, a wahania naszej giełdy dopełniają obrazu popularności.

Aktualności

Erste zmieniło politykę dwóch subfunduszy: Erste Prestiż Akcji Globalnych i Erste Prestiż Prosperity. Mają teraz uwzględniać kryteria ESG w procesie inwestycyjnym, a drugi dodatkowo zmienia nazwę na Erste Prestiż Fair Invest. Po szczegóły odsyłam do Erste.

Notowania z 15 lipca 2026.

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
UNIQA Obligacji Węgierskich Walutowy 9.64%
BNP Paribas Globalny Obligacji Zamiennych 8.1%
Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego 6.03%
Pekao Obligacji Dolarowych Plus 5.63%
PKO Papierów Dłużnych USD 5.46%

 Węgry mogą zadziwiać siłą odbicia obligacji, ale zachowałbym ostrożność co do trwałości tego trendu. Bezsprzecznie umocnienie dolara do złotówki pomaga funduszom obligacji USD.

Upadki w terminie 3M:

Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych -1.91%
UNIQA Amerykańskich Obligacji Uniwersalny -1.28%
inPZU Obligacje Skarbowe Amerykańskie O -0.74%
ING Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) -0.73%
Pekao Obligacji Wysokojakościowych -0.57%

Zupełnie inaczej wygląda sytuacja w subfunduszach z obligacjami USA, które stosują hedging do PLN. Przypuszczam, że gdy rentowności obligacji USA zaczną spadać, to te fundusze pokażą siłę.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

To, jak mocno odbiły fundusze obligacji pokazywałem już miesiąc temu, i nadal to odbicie jest widoczne w danych kwartalnych,  więc tym razem pokażę zmianę w ciągu miesiąca:

Wzloty w terminie 1M:
Rockbridge Obligacji Korporacyjnych 1.27%
VeloFund Obligacji 0.91%
Ipopema Instytucjonalny Dłużny Uniwersalny SFIO 0.8%
Rockbridge Neo Obligacji Skarbowych 0.8%
Rockbridge Neo Obligacji Plus 0.79%

Rockbridge zdominował listę subfunduszy z wyróżniającym się wynikiem miesięcznym. Nie wiem, jaka jest tajemnica tego sukcesu, w dłuższych ujęciach te subfundusze pojawiają się rzadziej.

Żaden z subfunduszy w tym okresie nie poniósł straty, ani w terminie 3M. To co jest oczywiste, to fakt, że ostatnie tygodnie nie sprzyjały dalszemu umocnieniu obligacji skarbowych ze względu na ponowne otwarcie konfliktu z Iranem i zagrożenie inflacją. Fundusze czysto skarbowe mają więc swój mały  rollercoaster, a wyniki są dosyć zróżnicowane.

Pozostałe fundusze 3M

Fundusze inne niż dłużne - najpierw spojrzenie 3M:

Wzloty w terminie 3M:
inPZU Akcje Sektora Cyberbezpieczeństwa O 33.17%
Caspar Akcji Globalny Megatrendy 24.46%
QUERCUS Tech lev 24.05%
Generali Akcji: Megatrendy 23.82%
Pekao Megatrendy 21.82%

Pomimo dosyć trudnego okresu dla funduszy typu growth, to okazuje się, że fundusze od megatrendów, czyli w znacznym stopniu właśnie spółek wzrostowych, są w czołówce wyników 3M.

Upadki w terminie 3M:
Superfund LEV Silver -43.01%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa -29.55%
QUERCUS Silver -28.36%
Superfund Spółek Złota i Srebra -25.5%
Superfund LEV Gold -25.07%

Wyraźny spadek cen jednostek funduszy złota i srebra tłumaczy się sam: kruszce traciły na wartości.

Pozostałe fundusze 1M

Wzloty w terminie 1M:
Esaliens Małych i Średnich Spółek 9.67%
AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek 8.24%
mBank Innowacji PL M 8.04%
QUERCUS lev 7.71%
Esaliens Akcji 7.24%

Polskie akcji, szczególnie małych spółek, zyskiwały na giełdzie, co w minionym miesiącu dobrze oddały i subfundusze. Dla akcji ten rok jest póki co bardzo dobry.

Upadki w terminie 1M:
Superfund LEV Silver -27.18%
Superfund Akcji Blockchain -20.43%
Skarbiec Spółek Wzrostowych -19.33%
Skarbiec Nowej Generacji -18.97%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa -18.64%
QUERCUS Silver -18.48%
Superfund Spółek Złota i Srebra -14.41%
inPZU Akcje Rynku Złota O -13.81%
Allianz Akcji Rynku Złota -12.22%
PKO Akcji Rynku Złota -12.18%

Obraz 1M jest tu podobny do 3M, a dopełnia go Skarbiec swoimi słabymi wynikami w dwóch subfunduszach. Być może zarządzający czekają na odbicie, czego im życzę.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.