Fundusze inwestycyjne, maj 2026

Dane z minionego miesiąca

To był dobry miesiąc dla zarządzajacych, bo fundusze notowały kolejny rekord aktywów. Wszystkie głowne kategorie miały dodatnie saldo nabyć, a szczególnie błysnęły fundusze zdefiniowanej daty, w tym PPK.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Technologii i Innowacji Globalny 377.49 MLN PLN 11.53%
2. PKO Obligacji Skarbowych Średnioterminowy 316.34 MLN PLN 4.69%
3. Allianz Akcyjny 254.19 MLN PLN 5.41%
4. PZU SEJF+ 229.31 MLN PLN 5.27%
5. Goldman Sachs Akcji 195.28 MLN PLN 7.23%
6. PZU Akcji KRAKOWIAK 154.54 MLN PLN 6.99%
7. Goldman Sachs Obligacji 142.1 MLN PLN 1.76%
8. PKO Obligacji Uniwersalny 141.99 MLN PLN 1.51%
9. Skarbiec - Spółek Wzrostowych 136.33 MLN PLN 12.57%
10. Goldman Sachs Akcji CEE 135.03 MLN PLN 5.5%

Napływ nabyć i wzrost notowań i akcji, i polskich obligacji owocował wzrostami aktywów i obecnością w TOP10 obu kategorii funduszy. Dla niektórych funduszy growth to był bardzo dobry miesiąc, co widać po Skarbcu. Z drugiej strony inwestorzy w dług pozostają ostrożni, gdyż notowania obligacji wahały się.

Największe spadki:

1. Goldman Sachs Konserwatywny -55.52 MLN PLN -1.35%
2. Goldman Sachs Obligacji Plus -51.48 MLN PLN -1.3%
3. PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy -46.93 MLN PLN -0.18%
4. QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy -32.85 MLN PLN -1.51%
5. BNP Paribas Krajowych Funduszy Dłużnych Uniwersalny -29.35 MLN PLN -4.52%
6. Erste Dłużny Krótkoterminowy -26.04 MLN PLN -0.45%
7. PKO Surowców Globalny -24.82 MLN PLN -4.25%
8. Investor Gold -21.18 MLN PLN -2.4%
9. PKO Papierów Dłużnych USD -20.94 MLN PLN -22.33%
10. inPZU Obligacje Skarbowe Rynków Rozwiniętych -16.99 MLN PLN -28.87%

W tej sytuacji lista spadków aktywów nie ma czym straszyć. Choć ostatnie dwa fundusze notowały dużą zmianę w procentach, to proszę zwrócić uwagę, że kwoty w poprzedniej dziesiątce były znacznie większe. Mniej spadków powinno pozytywnie wpłynąć na nastroje.

Aktualności

Pojawił się nowy subfundusz inwestujący w akcje spółek powiazanych z wydobyciem złota - jest to Millennium Akcji Rynku Złota. Wg deklaracji będzie inwestował poprzez ETFy, a minimalne pierwsza wpłata to 10 tys. zł.
A teraz notowania, stopy zwrotu wg notowania z dnia 2026-06-10.

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
UNIQA Obligacji Węgierskich Walutowy 18.83%
BNP Paribas Globalny Obligacji Zamiennych 11.73%
Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego 1.28%
inPZU Obligacje Korporacyjne High Yield O 1.18%
Millennium Indeksowy Globalnych Obligacji 1.14%

Poza węgierskimi obligacjami, o których pisałem miesiąc wcześniej, fundusze dłużne zagranicznego długupokazały raczej nieznaczne zyski. Dla dolara był to miesiąc korzystny, ale i tak wiele z nich jest w terytorium spadku w okresie 3M.

Upadki w terminie 3M:
Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych -3.92%
Allianz PIMCO EM Local Bond -2.27%
UNIQA Amerykańskich Obligacji Uniwersalny -1.74%
Goldman Sachs Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) -1.69%
PZU Obligacji Odpowiedzialnego Rozwoju -1.57%
Czy dług rynków wschodzących, czy amerykański, niełatwo było wyjść na plus.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Ipopema Instytucjonalny Dłużny Uniwersalny SFIO 1.08%
Pekao Konserwatywny Plus 0.99%
Superfund Spokojna Inwestycja Plus 0.93%
AGIO Kapitał PLUS 0.9%
Pekao Obligacji Samorządowych i Skarbowych 0.9%

Fundusze polskiego długu powoli odrabiaja straty i dlatego dla nowych klientów ich wyniki mogą wydawać się nieatrakcyjne, ale nie jest tak źle - w ostatnim tygodniu obligacje się umocniły, a efekt bazy staje się coraz korzystniejszy dla terminu 3M. Zysk po roku nie we wszystkich przypadkach wygląda atrakcyjnie, ale inwestorzy muszą się przyzwyczaić do nowej sytuacji.

Upadki w terminie 3M:
VeloFund Obligacji -1.52%
Generali Obligacje Aktywny -1.48%
SGB Dłużny -1.41%
Pocztowy Obligacji Uniwersalny -1.38%
Ipopema Obligacji Uniwersalny -1.24%

Fundusze obligacji skarbowych na średni i dłuższy termin nadal straszą "minusami", ich kursy wahały się i w ostatnich tygodniach odbijały. Sązę, że uspokojenie sytuacji z ropą bardzo by im pomogło. Choć inwestorów mogą bardziej cieszyć stabilne wzrosty funduszy krótkoterminowych, to właśnie w długim terminie jest spory potencjał poprawy.

Pozostałe fundusze 1M

Tu publikuję dłuższe listy (ale nie pełne), by podkreślić monotematyczną sytuację.

Wzloty w terminie 1M:
inPZU Akcje Sektora Cyberbezpieczeństwa O 8.17%
Esaliens Akcji 6.09%
PZU Akcji Małych i Średnich Spółek 5.92%
mBank Innowacji PL M 5.9%
Esaliens Małych i Średnich Spółek 5.89%
Generali Akcje Małych i Średnich Spółek 5.38%
AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek 5.36%
Esaliens Medycyny i Nowych Technologii 5.18%
Goldman Sachs Średnich i Małych Spółek 5.16%
Rockbridge Akcji Średnich Spółek 5.03%

Moją uwagę przyciągają tu polskie MiŚS-ie, podczas gdy spółki technologiczne doświadczyły sporej przeceny, która zniwelowała część zysków. Ale jeśli mowa o spadkach, to nadal liderem było złoto:

Upadki w terminie 1M:
Superfund LEV Silver -30.01%
Esaliens Złota i Metali Szlachetnych -22.35%
inPZU Bitcoin O -21.92%
inPZU Akcje Rynku Złota O -21.86%
Superfund Spółek Złota i Srebra -21.72%
Allianz Akcji Rynku Złota -21.03%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa -20.32%
Superfund LEV Gold -20.14%
PKO Akcji Rynku Złota -19.62%
QUERCUS Silver -19.53%

Po dwóch latach wzrostów przyszła korekta. Zamiast zastanawiać się, ile potrwa, proponuję obserwację walorów i raczej rozważenie, w której części cyklu inwestycyjnego jesteśmy. Były obligacje, surowce, co teraz?

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.