Fundusze inwestycyjne, listopad 2025

Dane z minionego miesiąca

Nadal maja miejsce duże zakupy klientów funduszy dłużnych, ale tym razem jest i przyrost w segmencie akcyjnym, choć głównie zagranicznym (nabycia funduszy akcji krajowych to 132 mln PLN).

Dobry miesiąc miały też PPK, których aktywa przekroczyły 43 mld PLN.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy 1042.38 MLN PLN 4.35%
2. PKO Obligacji Uniwersalny 275.39 MLN PLN 2.94%
3. Millennium Obligacji Klasyczny 197.36 MLN PLN 3.15%
4. PKO Akcji Rynku Złota 170.17 MLN PLN 18.05%
5. Goldman Sachs Obligacji 169.02 MLN PLN 2.3%
6. Pekao Konserwatywny Plus 154.61 MLN PLN 3.2%
7. Goldman Sachs Krótkoterminowych Obligacji 148.76 MLN PLN 2.97%
8. Santander Dłużny Krótkoterminowy 135.06 MLN PLN 2.36%
9. Goldman Sachs Obligacji Plus 127.51 MLN PLN 3.32%
10. Santander Obligacji Uniwersalny 115.87 MLN PLN 3.36%

Oprócz obligacji na liście zaistniał jeden fundusz akcyjny: rynku złota. Z jednej strony to zasługa wzrostów cen metali szlachetnych, z drugiej sukces PKO TFI.

Największe spadki:

1. Skarbiec Spółek Wzrostowych -141.7 MLN PLN -12.45%
2. PKO Technologii i Innowacji Globalny -67.82 MLN PLN -2.07%
3. Goldman Sachs Konserwatywny -41.52 MLN PLN -1.16%
4. Santander Prestiż Alfa -30.8 MLN PLN -2.66%
5. QUERCUS Ochrony Kapitału -19.82 MLN PLN -0.66%
6. inPZU Inwestycji Ostrożnych Obligacje Krótkoterminowe -19.8 MLN PLN -5.8%
7. Investor Nowych Technologii -18.69 MLN PLN -6.69%
8. Generali Akcji: Megatrendy -15.59 MLN PLN -3.92%
9. Subfundusz Allianz China A-Shares -12.49 MLN PLN -8.89%
10. Skarbiec Nowej Generacji -12.21 MLN PLN -12.14%

Słaby miesiąc zaliczyły spółki technologiczne, ale konkurencja uderzyła też w niektóre fundusze dłużne. To niewielkie ubytki, których całkiem niedawno jednak nie było. 

Aktualności

Tym razem nie mam nic ciekawego z informacji od TFI. Stopy zwrotu wg notowania z dnia 2025-12-10. 

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
BNP Paribas Globalny Obligacji Zamiennych 4.66%
UNIQA Obligacji Węgierskich Walutowy 3.49%
Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące 2.86%
inPZU Obligacje Rynków Wschodzących O 2.5%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond 2.37%

Dług rynków wschodzących kontynuował swój marsz w górę, przy czym dla dla części z tych funduszy  nie był najlepszy miesiąc, poprzednie dwa zrobiły wynik. Dalej jednak można mówić o trendzie.

Upadki w terminie 3M:
Pekao Obligacji Europejskich Plus -0.83%
Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych -0.54%
Esaliens Obligacji Dolarowych -0.33%
UNIQA Amerykańskich Obligacji Uniwersalny -0.22%

Tylko kilka funduszy notowało ujemny wynik i jego przyczyną był słaby dolar. Rynek był więc byczy dla długu zagranicznego.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Pekao Dłużny Aktywny 2.48%
Generali Obligacje Aktywny 2.39%
Goldman Sachs Obligacji 2.16%
Ipopema Obligacji Uniwersalny 2.15%
VeloFund Obligacji 2.14%

Spadek inflacji, spadek stóp, sprzyjały wzrostowi cen obligacji stałoprocentowych, na czele ze skarbowymi. Nie ma też przegranych w tym segmencie. Wzrosty jednak spowolniły w przypadku długu zmiennoprocentowego, bo spada też WIBOR. Amatorzy długu w postaci obligacji muszą się dobrze zastanowić nad tym, co dalej robić.

Pozostałe fundusze 1M

Wzloty w terminie 1M:
Superfund LEV Silver 28.36%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa 20.05%
QUERCUS Silver 19.78%
Esaliens Złota i Metali Szlachetnych 11.53%
Allianz Akcji Rynku Złota 10.45%

Jak nie złoto, to srebro, a jak nie srebro - to platyna. Fundusze metali szlachetnych znów notowały pokaźne wzrosty, przyćmiewając inne walory. Dla części z indeksów akcji można mówić o przystanku przed kolejnym ruchem. A spadki?

Upadki w terminie 1M:
inPZU Bitcoin O -11.73%
Superfund Akcji Blockchain -11.38%
Skarbiec Spółek Wzrostowych -6.67%
Ipopema Globalnych Megatrendów -5.54%
Skarbiec Nowej Generacji -4.95%

Spadki wartości bitcoina oraz rynku technologicznego skorygowały notowania funduszy tych branż. Mam nadzieję, że dla technologii to korekta. Nasz rynek w ostatnich dniach odbił nieco w górę, ale tego w ww. wynikach nie zobaczycie jeszcze. Może za miesiąc?    

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.