W grudniu 2023 r. warunki oferowanych obligacji detalicznych nie ulegają zmianie. Tradycyjnie przypominam, jak wygląda to w liczbach.
Obligacje / Warunki na: | 2022.10 | od 2023.10 | od 2023.11 |
---|---|---|---|
3M | 3% | 3% | 3% |
Roczne (ROR) | 6,75% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP | 6,5% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP | 6,25% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP |
Dwuletnie (DOR) | 6,85% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,1% | 6,75% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,5% | 6,5% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,5% |
Trzylatki TOS | 6,85% z coroczną kapitalizacją | 6,85% z coroczną kapitalizacją | 6,6% z coroczną kapitalizacją |
Czterolatki (COI) | 7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1%, odsetki co roku | 7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25%, odsetki co roku | 6,75% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25%, odsetki co roku |
Dziesięciolatki (EDO) | 7,25% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25% | 7,25% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5% | 7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5% |
Sześciolatki (rodzinne) | 7,2% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5% | 7,2% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75% | 6,95% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75% |
Dwunastolatki (rodzinne) | 7,5% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75% | 7,5% pierwszy rok, potem inflacja+marża 2% | 7,2% pierwszy rok, potem inflacja+marża 2% |
Inwestycję można zakończyć wcześniej, ale to kosztuje: 0,5 zł dla obligacji ROR, 0,7 zł dla każdej obligacji 100 zł dwu-, trzy-, cztero- i sześcioletniej, a 2 zł dla dziesięcio- i dwunastolatków. Opłata nie obciąża nominału, więc odejmowana jest od odsetek, o ile odpowiednio urosły lub zostały wypłacone.
Październikowa sprzedaż obligacji pobiła poprzednie miesiące, co było zgodne z moimi przewidywaniami. Z 7,1 mld PLN na COI przypadło 40%, a na TOS 29%.
Łączna sprzedaż w 2023 roku przekroczyła już 40,6 mld. Na przełomie roku komentowałem plany MF na uzyskanie w tym roku 41,3 mld zł netto ze sprzedaży obligacji detalicznych (ok. 61,6 mld zł emisji brutto). Dziś widać, że choć do realizacji jeszcze trochę brakuje, to jest do niej o wiele bliżej, niż w połowie roku. Podnoszenie marż i utrzymanie oferty na pierwszy rok odsetkowy wyraźnie pomogło. I dlatego z pewnym optymizmem patrzę na to jako potencjalny klient. MF wyraźnie wysyła sygnały, że chce konkurować z rynkiem, co oznacza głównie banki i fundusze.
Ponieważ oferta jest taka sama w grudniu, nie ma dziś pośpiechu z podejmowaniem decyzji. Całkiem możliwe też, że w przyszłości Skarb będzie ostrożny z kolejnymi obniżkami. Ale to nie znaczy, że nie warto porównać oferty z innymi opcjami.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz