Fundusze inwestycyjne, kwiecień 2023

Dane z minionego miesiąca

Trochę się w kwietniu działo! Zacznijmy od nabyć i umorzeń:

Mocna pozycja długu, słabiej z akcjami za sprawą odpływu z funduszy akcji globalnych. Nie ucierpiały tu subfundusze małych i średnich spółek. Sumarycznie fundusze jednak mogą zaliczyć miesiąc do udanych, saldo było wyższe niż w marcu.
Większe napływy notują PPK po autozapisie, ale i zwiększone odpływy, dały wyższe saldo niż na początku roku. Autozapis rząd przedstawił jako sukces (ponad 800 tys. nowych członków), ale czy można tak to ocenić, skoro podlegało mu miliony pracowników? Do tego dochodzi fakt, że podmioty budżetowe mają dwukrotnie słabszą partycypację pracowników niż prywatne. Czyżby ich pracodawca się nie postarał?

Jednym z istotnych wydarzeń miesiąca był rebranding funduszy NN, kupionych przez Goldman Sachs. Zmieniono nazwy funduszy przez zastąpienie początku nazwy, więc łatwo je rozpoznacie na zestawieniu.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Gamma Plus 328.38 MLN PLN 26.05%
2. Allianz Akcyjny 181.48 MLN PLN 5.52%
3. Goldman Sachs Obligacji Plus 166.31 MLN PLN 12.72%
4. Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy 159.66 MLN PLN 8.1%
5. Pekao Spokojna Inwestycja 124.68 MLN PLN 3.51%
6. Santander Dłużny Krótkoterminowy 117.0 MLN PLN 4.25%
7. Goldman Sachs Obligacji 112.63 MLN PLN 2.32%
8. Millennium Obligacji Klasyczny 99.41 MLN PLN 5.38%
9. Goldman Sachs Konserwatywny 94.49 MLN PLN 7.18%
10. Goldman Sachs Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania 93.92 MLN PLN 7.57%

W TOP 10 aż 4 fundusze Goldman Sachs. Przewaga obligacji i długu krótkoterminowego, są i dwa fundusze akcji. Wyższe napływy i rosnące kursy przełożyły się na wyższe przyrosty aktywów.

Największe spadki:

1. PKO Obligacji Samorządowych -94.83 MLN PLN -6.6%
2. Skarbiec - Spółek Wzrostowych -58.35 MLN PLN -7.52%
3. PKO Technologii i Innowacji Globalny -50.19 MLN PLN -1.86%
4. PKO Obligacji Samorządowych II -36.22 MLN PLN -5.1%
5. PKO Obligacji Skarbowych -34.76 MLN PLN -0.96%
6. Pekao Obligacji Dolarowych Plus -27.19 MLN PLN -2.8%
7. PKO Akcji Rynku Złota -27.06 MLN PLN -3.71%
8. Generali Obligacje Aktywny -23.54 MLN PLN -21.62%
9. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych -19.0 MLN PLN -1.41%
10. Allianz Akcji Rynku Złota -17.24 MLN PLN -20.22%

Spadki aktywów nie są wysokie i dotyczyły funduszy obligacji samorządowych, niektórych subfunduszy obligacji skarbowych i akcyjnych, w tym funduszy złota.

Aktualności

Oprócz rebrandingu NN TFI z panoramy funduszy znikną prawdopodobnie marki Opera, Novo, Optimum. To skutek problemów Opera TFI zarówno ze znalezieniem depozytariusza, jak i opinią biegłego rewidenta.

Na notowania (z 2023-05-18) wpływ miały ostatnio takie wydarzenia, jak wzrosty na polskiej giełdzie WIG20 czy decyzja FED wskazująca, że kontynuacją podwyżki stóp nie jest już pewna.

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Allianz Globalny Obligacji 4.39%
PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych 4.02%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond 3.68%
Goldman Sachs Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) 3.59%
Millennium Instrumentów Dłużnych 3.46%

Fundusze długu globalnego korzystają z niskiej bazy i nabrały trochę sił, dając stopy zwrotu porównywalne do funduszy krajowych. Inwestorzy mogą śledzić je uważniej, bo jeśli banki centralne skończą podbijać stopy procentowe, kapitał wróci w nadziei na punkt zwrotny i rosnące ceny.

Upadki w terminie 3M:
Pekao Obligacji Dolarowych Plus -6.85%
Pekao Obligacji Europejskich Plus -5.36%
PKO Papierów Dłużnych USD -5.34%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących -1.77%
Esaliens Globalnych Papierów Dłużnych -1.15%

Spadki były domeną głównie funduszy walutowych, częściowo za sprawą silnego złotego.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Rockbridge Lokata Plus 13.44%
Rockbridge Obligacji 2 4.96%
Esaliens Obligacji 4.8%
Allianz Obligacji Dynamiczny 4.48%
QUERCUS Obligacji Skarbowych 4.29%
Santander Prestiż Obligacji Skarbowych 4.21%
Santander Obligacji Skarbowych 4.16%
Esaliens Konserwatywny 3.93%

Fundusze obligacji skarbowych miały dobry okres ze wzrostem cen (spadkiem rentowności obligacji), wyprzedzając tym razem dług krótkoterminowy. Polecam obserwować krzywą rentowności obligacji dziesięcioletnich, by ocenić, czy sytuacja ta będzie trwalsza. Nie bez znaczenia będzie też wskaźnik inflacji.

Upadki w terminie 3M:
SEJF Papierów Dłużnych -0.18%

Stracić na inwestycji w fundusze polskiego długu było ostatnio trudno: tylko jeden fundusz na liście "upadków" to oznaka trendu.

Pozostałe fundusze

Wzrosty na giełdzie japońskiej, odbicie indeksów akcji technologicznych wpłynęły na wyniki funduszy akcji.

Wzloty w terminie 1M:
Generali Akcji: Megatrendy 6.91%
Goldman Sachs Japonia 6.81%
Skarbiec Spółek Wzrostowych 6.8%
PKO Akcji Rynku Japońskiego 5.52%
Santander Prestiż Technologii i Innowacji 5.27%
inPZU Akcje Sektora Informatycznego O 5.03%
mBank Innowacji PL M 4.43%

Wiele rynków rosło, choć mniej spektakularnie, a spadki dotyczyły funduszy surowcowych, w tym złota, które wcześniej zbliżyło się do szczytów swoich notowań.

Upadki w terminie 1M:
Investor Turcja -12.29%
Allianz China A-Shares -9.14%
Esaliens Gold -8.75%
UNIQA Akcji Rynku Złota -7.89%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa -7.82%
Superfund Silver -7.74%
inPZU Akcje Rynku Złota O -7.73%
Superfund Alternatywny -7.55%
inPZU Akcje Rynku Surowców O -7.53%
PKO Surowców Globalny -7.2%

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.