Dane z minionego miesiąca
Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych -
na podstawie biznes.pap.pl.
Poprzedni miesiąc TUTAJ
Podsumowanie miesiąca w podziale na typy funduszy polecam na Analizy.pl
Ogólna sytuacja w funduszach nie ulega o tyle zmianie, że nadal te niskiego ryzyka cieszą się większą popularnością niż fundusze akcji. Napływy do PKO Obligacji Długoterminowych jednak zelżały, a rekordzistą spadków kwotowych jest PKO Technologii i Innowacji Globalny, -198.74 MLN PLN, -10.24%.
Wyraźnie rosną fundusze konserwatywne, co jeszcze pokażę niżej.
Pokazywałem zmiany aktywów w różny sposób, na Twitterze głosujecie chętnie na wersję procentową, więc dziś malutka hybryda:
Procentowe wzrosty funduszy o aktywach>5 MLN w poprzednim miesiącu, TOP5
1. mBank Subfundusz Obligacji 8.01 MLN PLN 153.93%
2. mBank Subfundusz Obligacji Korporacyjnych 21.83 MLN PLN 87.24%
3. Novo FIO (Akcji) 23.28 MLN PLN 36.02%
4. BNPP Papierów Dłużnych 2.26 MLN PLN 27.72%
5. Allianz Dochodowy Income and Growth 1.53 MLN PLN 25.9%
Brawa dla mBank za sukcesy nowych produktów. To nadal, jak widać, bardzo małe fundusze, ale procenty robią wrażenie, prawda? I to jest wada tego zestawienia: małe fundusze mają szansę wylądować wysoko. Wysoka pozycja BNPP Papierów Dłużnych, który zrobił niedawno nowy szczyt, oraz Allianz Dochodowy Income and Growth, który jest jednym z nielicznych funduszy płacących dywidendę!
Procentowe spadki funduszy o aktywach>5 MLN w poprzednim miesiącu, TOP5
1. QUERCUS short -15.9 MLN PLN -35.41%
2. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych Globalny -4.75 MLN PLN -24.26%
3. Novo Aktywnej Alokacji -4.89 MLN PLN -19.92%
4. Investor Nieruchomości i Budownictwa -3.56 MLN PLN -15.91%
5. QUERCUS Gold -15.11 MLN PLN -12.19%
Gracze na short chyba zrealizowali zyski, a może przegrali w początku listopada? Złoto stygnie, korekta na Investor Nieruchomości i Budownictwa. A teraz zobaczmy wersję z rekordami wzrostów i spadków w okresie 12M.
Rekordowe wzrosty funduszy na tle okresu 12M miały miejsce w:
1. Skarbiec - Spółek Wzrostowych 74.77 MLN PLN 15.18%
2. Generali Oszczędnościowy 51.26 MLN PLN 3.43%
3. Noble Fund Konserwatywny 50.72 MLN PLN 24.96%
4. BGŻ BNP Paribas Aktywnego Inwestowania 28.33 MLN PLN 6.98%
5. PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2030 22.88 MLN PLN 7.42%
6. mBank Subfundusz Obligacji Korporacyjnych 21.83 MLN PLN 87.24%
7. QUERCUS lev 21.35 MLN PLN 21.9%
8. Generali Obligacje Aktywny 13.93 MLN PLN 7.88%
9. QUERCUS Agresywny 11.34 MLN PLN 6.57%
10. Santander Platinum Konserwatywny 10.59 MLN PLN 4.91%
Okazuje się, że mimo całego rollercoaster fundusz Skarbca miał rekordowy wzrost aktywów w roku, i na tle innych "rekordzistów" uplasował się pierwszy. Widać wyraźnie ucieczkę do funduszy konserwatywnych. Nie spada też aktywność grających na akcjach w funduszach Quercusa. W tym zestawieniu sukces mBank wydaje się mniej wyraźny, choć obecny.
Rekordowe spadki funduszy na tle okresu 12M miały miejsce w:
1. Millennium Obligacji Korporacyjnych -45.37 MLN PLN -3.55%
2. Generali Profit Plus -36.55 MLN PLN -3.19%
3. Generali Korona Akcje -23.11 MLN PLN -4.51%
4. NN FIO Indeks Odpowiedzialnego Inwestowania -22.4 MLN PLN -1.47%
5. QUERCUS short -15.9 MLN PLN -35.41%
6. QUERCUS Gold -15.11 MLN PLN -12.19%
7. PKO Akcji Plus -12.41 MLN PLN -1.55%
8. PKO Akcji Rynku Złota -12.4 MLN PLN -3.98%
9. AXA Ostrożnego Inwestowania -12.07 MLN PLN -3.44%
10. PKO Szmaragdowy -10.07 MLN PLN -9.45%
Zupełnie nie dziwi mnie odwrót w Millennium OK po serii wpadek. Dalej widać odpływy z niektórych funduszy polskich akcji szerokiego rynku, ale też realizacja zysku na funduszach złota. Procentowo patrząc, nie ma tu wielkich liczb, co daje mi pomysł na stworzenie nowego zestawienia: rekordowych wzrostów/spadków uporządkowanych pocentowo ;-) obawiam się tylko, że zamieszam Wam w głowach tak, że mało kto się połapie.
Na Bossafund przeważają fundusze Generali, tu jest pogoda oszczędnościowo-dochodowa, okraszona PZU Polonez. W mBanku przewagę mają właśnie fundusze obligacji, PZU Polonez i NN krótkoterminowych Obligacji, PZU Dłużny Rynków Wschodzących, pojawiał się czasem PKO Akcji Złota.
Aktualności
Mamy ożywienie na wielu rynkach: przez miesiąc poprawiła się sytuacja na zagranicznych papierach dłużnych, akcjach kilku sektorów, globalnych rynkach wschodzących, a nawet polskich MIŚS. Ten miesiąc dawał szansę zarobić. Stopy zwrotu wg notowania z 2019-12-18, z wyjątkiem ilustracji.
Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów
Wzloty w terminie 3M:
Esaliens Makrostrategii Papierów Dłużnych (SFIO) 4.3%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących 4.2%
Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące (SFIO) 3.2%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond (SFIO) 3.1%
NN (L) Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) (SFIO) 2.4%
Wyraźna poprawa na rynkach wschodzących, i jako wisienka zupełnie zaskakujący wynik Esaliens. Już miesiąc temu był wysoki, a tu podbitka. Zamierzam temu funduszowi poświęcić oddzielny wpis, choćby ze względu na intrygującą nazwę. Ma on za sobą dłuższą historię, ulegał korektom, ale ten rok jest udany. Na kolejnych pozycjach poza top 5 fundusze PIMCO, a rynki wschodzące w wydaniu inPZU wyglądają tak:
Upadki w terminie 3M:
Pekao Obligacji Europejskich Plus -2.0%
Pekao Obligacji Dolarowych Plus -1.5%
PKO Papierów Dłużnych USD -1.2%
inPZU Obligacje Rynków Rozwiniętych -0.9%
Opera Avista-plus.pl (SFIO) -0.4%
Funduszom dolarowym bez hedge, czyli zabiezpieczenia kursowego, dawała się we znaki słabość dolara. Także rynki rozwinięte nie powalają siłą obligacji. A jak jest u nas?
Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów
Wzloty w terminie 3M:
PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 1.9%
Opera Tutus-plus (Opera SFIO) 1.6%
PZU Dłużny Aktywny 1.3%
Energia Konserwatywny (Energia Emerytura SFIO) 1.2%
Generali Obligacje Aktywny (Generali Fundusze SFIO) 1.2%
Dynamika spadła, jednak klienci nie dają za wygraną. Większośc wylistowanych wyżej funduszy nie była w stanie pokonać swoich szczytów, ale flirtuje z ich linią. Nawet funduszom oszczędnościowym idzie ciężko, ten miesiąc był dla nich słaby. Małe wzrosty, ale i spektakularnych spadków jest niewiele:
Upadki w terminie 3M:
SEJF Papierów Dłużnych -4.4%
SEJF FIO Strategii Dłużnych -3.3%
DB Fund Instrumentów Dłużnych -1.0%
Open Finance Obligacji -0.8%
Open Finance Konserwatywny -0.7%
Pozwolę sobie nie skomentować tym razem tych TFI.
Pozostałe fundusze 3M
Wzloty w terminie 3M:
Generali Akcje Biopharma (SFIO) 10.6%
Allianz Europe Equity Growth Select (SFIO) 10.2%
NN (L) Japonia (SFIO) 10.0%
Esaliens Okazji Rynkowych (SFIO) 9.7%
NN (L) Nowej Azji (SFIO) 9.4%
Świetny wynik Bopharmy to rezultat rakietowego wystrzału:
NN Japonia też nie spadła:
Pozostałe fundusze 1M
Wzloty w terminie 1M:
MetLife Akcji Ameryki Łacińskiej (SFIO) 6.64%
Esaliens Globalnych Zasobów (SFIO) 6.6%
Investor Ameryka Łacińska (SFIO) 6.53%
NN (L) Nowej Azji (SFIO) 5.68%
Noble Fund Africa and Frontier (SFIO) 5.26%
Pojawiaja się typy funduszy, na które warto zwrócić uwagę. Fundusze Ameryki Łacińskiej odbijają, ale surowce to dawno nie widziany gość. Jak to wygląda w Esaliens Globalnych Zasobów:
Upadki w terminie 1M:
Rockbridge FIO Akcji Lewarowany -10.92%
QUERCUS lev (SFIO) -9.48%
Amundi Indeks WIG 20 (SFIO) -4.41%
BPS Akcji (BPS FIO) -4.37%
Novo Aktywnej Alokacji (FIO) -3.86%
Ujmę to tak: rynek pozostawał sceptyczny wobec polskich akcji uniwersalnych, wbrew politykom.
Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.T
Trochę dziwię się sprzedawaniu funduszy polskich akcji w tym momencie. Wiadomo - emocje a to co wyprawiają politycy a co za tym idzie notowania polskich bluechipów potrafią zamęczyć każdego, ale inwestorzy zapewne nie realizują zysków tylko straty. PO co wiec sprzedawać? Ja tez jestem sfrustrowany ale przecież to sa wymierne straty wiec zaciskam zęby i czekam żeby przynajmniej je odrobić sprzedać i nigdy wiecej tu nie wracac. Ja już mówiłem to sobie tyle razy że ostatnia nauczka chyba jednak wybije mi skutecznie z głowy te durne pomysły pt. GPW. TYle że na tej giełdzie to i całe życie można tak przeczekać i strat nie odrobić. Mam nauczkę żeby od tego g..a trzymać się za daleka. Chyba że sprzedający spodziewają się jeszcze większych spadków co przy tym naszym bieda-indeksie W20 na którym oparte sa fundusze polskich akcji jest jak najb. możliwe. Są to chyba obecnie najgorsze fundusze świata. przynajmniej tego cywilizowanego wyjąwszy MIŚ.
OdpowiedzUsuńWracamy chyba do normalności - TO MIŚ ciągną (jeśli już) polską giełdę. Tyle że jest już taki dramat że MIS-ie są tak słabe zdolne sa pociagnąć tylko najmniejsze wagoniki i nie sa w stanie pomóc WIGowi. Zresztą po zeszłorocznej hekatombie to i tak jest tylko jakieś odreagowanie chyba i nic poza tym.
GEneralnie polska giełda to obraz nędzy i rozpaczy i nie zmienia tego obraz funduszy MIŚ bo one z racji zmienności i ryzyka nie są funduszami dla każdego więc masa funduszy mieszanych nie może być o nie oparta. W rezultacie na funduszach mieszanych jest kompletna bryndza bo one w MISie moga inwestować jedynie w małym stopniu.
Wynik funduszu obligacyjnego skarbowego długoterminowego w okolicach poniżej 3.5% brutto YTD przy tej hossie jaka była w tym roku na świecie to też powiedzmy sobie wynik lekko zawstydzajacy przy tych opłatach jakie panowie z TFI kasują i, było nie było, ryzyku zwiazanym z inwestowaniem. To ledwie niecały punkt procentowy wobec promocyjnego konta oszczędnosciowego. Wiem. Promocja, limity, ale fakt jest faktem. JUż nawet ne porównuję tego z obigacjami COI których mozna kupić za pierdyliony a nie jedynie za 100tys bo przy nich to to wynik poniżej 3% to kompromitacja.
Mamy grudzień. Od 2-3mc fundusze obligacyjne można odstawic na półkę bo to nic nie zarabia i niczego istotnego nie zarobi przez kolejny rok przy tych rentownościach polskich papierów i bierności większosci zarządzajacych. Ponadnormatywne stopy zwrotu funduszy tego sektora w tym roku wynikały z komponentu zagranicznego. PZU - rynki wschodzące, NN obligacje amerykańskie+ Emerging. Ktoś kto kupił jedynie polskie i siedział jak kwoka na jajach wynik ma przeciętny. Dokładnie to samo jest z funduszami akcyjnymi. Fundusz mający komponent zagraniczny zarabia. Fundusz siedzący na spółkach zarządzanych przez Sasina marnuje czas - jak ja (nie ukrywam). Nie rozumiem tego braku elastyczności większosci polskich TFI. Wiadomo - trzeba mieć zaplecze analityczne lub tą analizę zagranicznych spółek po prostu kupić, ale kurczę. Skoro fundusz zarabiający 20% YTD pobiera opłatę o 1pp wyższą niż te kloce zawalone Orlenem i państwowymi bankami to sorry... Cos tu jest nie tak. Jeszcze jeden taki rok a fundusze uniwersalne polskich akcji przestaną mieć rację bytu choć patrząc na ich wyniki historyczne z dekady to jak nie kupiłeś w dołku bessy to przegrasz z obligacyjnym - to jest po prostu jakiś dramat kompletny i one już w zasadzie straciły rację bytu.
Dzięki za długi komentarz, z którym zresztą w dużej mierze się zgadzam. W przyszłym roku opłaty TFI ulegną obniżeniu zgodnie z ustawą, co nie daje pewności wyższych zysków - jakość i cena rzadko idą w parze. Coraz częściej szukamy zysków poza Polską.
OdpowiedzUsuńA ja mam takie pytanie. Może jakbyś mógł wyjaśnić to byłbym wdzięczny
OdpowiedzUsuń1.Nie bardzo rozumiem definicję kapitalizacja funduszu podawana w opisach poszczególnych funduszy w Analizach. Jak widze kapitalizację np 50mln to oznacza to obecną rynkową wycenę jednostek razy ilość j.u danego subfunduszu czy też to oznacza łączne saldo wpłaconych pieniędzy przez klientów bez wliczonego zysku/straty
2.To samo z PAP - Nie wiem co oznaczają te cyfry które podaje PAP w swoich statystykach zmian . To są zmiany napływów do funduszy czy to są iloczyny liczby jednostek i wyceny w określonym dniu?
1. Nie jestem pewny, w którym miejscu widzisz tę kapitalizację - ale na stronach poszczególnych funduszy jest wartość aktywów netto. Czyli wycena majątku funduszu, na który składają się zarówno wpłaty, jak i zyski i straty. I odpowiada on sumarycznym wierzytelnościom klientów, czyli jednostkom x wartość. Oznacza to, że aktywa topnieją zarówno w sytuacji strat, jak i wypłat.
Usuń2. PAP Biznes na linkowanej przeze mnie stronie podaje także aktywa. Czyli to samo.
NO to już rozumiem. Zamotałem się z tymi napływami do funduszy i zastanawiałem się na ile przydatne są te wielkosci podawane w PAP do szacowania napływów. Skoro zawierają zyski/straty to o samym napływie kapitału niewiele mówią w sumie.
Usuńtak, to jest trudne w przypadku funduszy akcyjnych, o wiele łatwiej się wypowiedzieć przy tych niskigo ryzyka: zmiany wartości są zwykle niskie w porównaniu ze zmianą aktywów. Czyli tam większość zmiany powodują napływy i odpływy.
UsuńBardzo konkretnie napisane. Super artykuł.
OdpowiedzUsuń