Fundusze inwestycyjne, lipiec 2024

Dane z minionego miesiąca

Sprzedaż funduszy w lipcu nie zaskoczyła: dobre wyniki długu, słabo z akcjami.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Obligacji Skarbowych 831.51 MLN PLN 8.35%
2. PKO Gamma Plus 407.16 MLN PLN 9.06%
3. Pekao Konserwatywny 318.24 MLN PLN 6.32%
4. Millennium Obligacji Klasyczny 211.28 MLN PLN 6.24%
5. Pekao Spokojna Inwestycja 196.68 MLN PLN 3.21%
6. QUERCUS Ochrony Kapitału 163.88 MLN PLN 9.13%
7. Investor Oszczędnościowy 151.91 MLN PLN 5.68%
8. Goldman Sachs Obligacji 134.51 MLN PLN 2.25%
9. Santander Prestiż Alfa 130.77 MLN PLN 9.49%
10. Generali Oszczędnościowy 128.64 MLN PLN 7.83%

Aktywa rosły o grube miliony niemal wyłącznie w funduszach obligacji. Biorąc pod uwagę spadające rentowności obligacji zastanawiam się, kiedy ten rajd nieco się uspokoi. Wzrosty cen sprawiają, że fundusze pokazują przyjemne zyski, z drugiej strony kiedyś może zabraknąć chętnych na dług o niskim oprocentowaniu.

Największe spadki:

1. Allianz Akcyjny -246.24 MLN PLN -5.82%
2. Skarbiec Spółek Wzrostowych -137.13 MLN PLN -13.15%
3. BNPP Papierów Dłużnych Krótkoterminowych -124.79 MLN PLN -4.51%
4. QUERCUS Agresywny -115.24 MLN PLN -15.45%
5. PZU Akcji KRAKOWIAK -85.86 MLN PLN -4.99%
6. Goldman Sachs Akcji -75.41 MLN PLN -4.4%
7. Allianz Polskich Akcji -52.86 MLN PLN -6.89%
8. Skarbiec Małych i Średnich Spółek -52.25 MLN PLN -12.22%
9. Esaliens Akcji -46.06 MLN PLN -3.98%
10. Allianz Selektywny -35.73 MLN PLN -6.2%

 
Po stronie spadków aktywów sytuacja odwrotna: obecne jedynie fundusze akcji. Z zestawień usunąłem kilka funduszy, których istnienie zakończyło się, np. BPS Konserwatywny. Ucieczka z akcji z perspektywy czasy wydaje się rozsądnym krokiem, bo w sierpniu doszło do spadków na wielu rynkach, tyle że u nas słabość funduszy akcji trwa z krótkimi przerwami od co najmniej początku roku.

Aktualności

Pekao TFI zapowiada dwie zmiany: Pekao Bazowy 15 Dywidendowy zostanie przejęty przez Pekao Stabilnego Wzrostu, a Pekao Bazowy 15 Obligacji Wysokodochodowych zostanie przejęty przez Pekao Dłużny Aktywny. Oba przejęcia zajdą w drugiej połowie września. 

 Notowania niżej z 2024-08-13.

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych 8.22%
Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące 5.32%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących 4.41%
Allianz PIMCO Emerging Markets Bond ESG 3.76%
inPZU Obligacje Rynków Rozwiniętych O 3.54%
Rockbridge Neo Obligacji Światowych 3.51%
Millennium Instrumentów Dłużnych 3.45%

W te trzy miesiące trudno było stracić na zagranicznym długu, który wcześniej tkwił w pewnej stagnacji. Przypomnieć jednak należy o większej zmienności notowań tej grupy funduszy, wystarczy zerknąć na notowania lidera w perspektywie roku czy dwóch. Lista wyników poniżej zera zamyka się na trzech pozycjach związanych ze wzmocnieniem PLN:

Upadki w terminie 3M:
PKO Papierów Dłużnych USD -0.33%
Pekao Dochodu USD -0.17%
BNP Paribas Europejskich Obligacji Zamiennych -0.13%

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Generali Obligacje Aktywny 4.77%
Esaliens Obligacji 4.49%
Pekao Dłużny Aktywny 4.22%
Pekao Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 4.16%
Noble Fund Obligacji 4.13%
Allianz Obligacji Dynamiczny 4.11%
Rockbridge Obligacji Długoterminowych 4.01%
Goldman Sachs Obligacji 3.96%
Eques Obligacji 3.92%
Generali Korona Obligacje 3.81%

Również na polskim długu sytuacja wygląda byczo po spadkach rentowności obligacji skarbowych. Ale uwaga, takie skoki nie są na codzień i mogą być korygowane.

W tym otoczeniu dług krótkoterminowy zaczął zachowywać się słabiej, a złotym środkiem wydają się nadal fundusze dłużne o uniwersalnym charakterze.

Pozostałe fundusze 1M

Wzloty w terminie 1M:
QUERCUS short 10.14%
inPZU Akcje Sektora Nieruchomości O 3.35%
PZU Energia Ochrony Absolutnej Stopy Zwrotu 2.17%
Goldman Sachs Spokojna Perspektywa 2.04%
QUERCUS Gold 2.03%

Po tąpnięciu rynków akcji wyniki funduszy akcyjnych w krótkim terminie tylko z rzadka wyglądają pozytywnie. Wzrostowy trend nadal sprzyjał złotu i niektórym funduszom mieszanym.

Upadki w terminie 1M:
Superfund Silver -21.98%
Superfund Akcji Blockchain -21.94%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa -20.67%
QUERCUS lev -17.93%
Goldman Sachs Japonia -12.16%
Skarbiec Spółek Wzrostowych -11.94%
PKO Akcji Rynku Japońskiego -11.84%
Investor Nowych Technologii -11.76%
Superfund GREEN -11.63%
AGIO Akcji Globalnych -10.85%

Jakkolwiek powyższe wyniki są ujemne, proszę brać pod uwagę datę notowań, nie ma tu jeszcze kilku ostatnich dni odbicia. Wstrzymuję się z oceną, czy mamy do czynienia z korektą, czy dłuższym okresem bessy. Tąpnięcie rynków w sierpniu było dość szerokie i skłania mnie raczej do niepokoju.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.