Dane z minionego miesiąca
Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie biznes.pap.pl.
Poprzedni miesiąc TUTAJ
Tym razem polecam podsumowanie napływów w skali miesiąca w podziale na TFI na Analizy.pl
Największe wzrosty:
1. PKO Obligacji Długoterminowych 255.64 MLN PLN 11.89%
2. PKO Papierów Dłużnych Plus 181.08 MLN PLN 8.24%
3. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych 164.51 MLN PLN 5.15%
4. Pekao Oszczędny Plus 105.25 MLN PLN 6.19%
5. Aviva Investors Nowoczesnych Technologii 92.13 MLN PLN 83.14%
6. Millennium FIO S Obligacji Klasyczny 78.97 MLN PLN 3.8%
7. NN Krótkoterminowych Obligacji 77.59 MLN PLN 4.82%
8. Santander BZ WBK Obligacji Korporacyjnych 73.94 MLN PLN 3.07%
9. NN (PL) Obligacji 66.29 MLN PLN 3.4%
10. BGŻ BNP Paribas FIO Subfundusz Konserwatywnego Oszczędzania 57.69 MLN PLN 6.58%
Klienci PKO dalej migrują z obligacji skarbowych na inne fundusze, ale całe PKO TFI pozostaje na minusie, więc część środków ucieka. Za to w Santanderze są na plusie, co jeszcze zobaczymy dalej. Powody do zadowolenia ma także NN TFI. Zauważmy tu fundusz akcji Nowoczesnych Technologii, ten procent robi wrażenie! Kolejne miejsca w drugiej dziesiątce zajmują podobne profilem subfundusze PKO i Investor.
Największe spadki:
1. PKO Obligacji Skarbowych -534.0 MLN PLN -4.17%
2. UniKorona Dochodowy -130.22 MLN PLN -2.38%
3. Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy -75.54 MLN PLN -5.33%
4. Skarbiec - Konserwatywny -57.27 MLN PLN -9.19%
5. Investor Oszczędnościowy -49.04 MLN PLN -1.45%
6. Rockbridge Lokata Plus -47.47 MLN PLN -25.75%
7. PKO Obligacji Skarbowych Plus-43.12 MLN PLN -6.68%
8. Santander Dłużny Krótkoterminowy -41.65 MLN PLN -1.61%
9. AXA FIO Subfundusz Ostrożnego Inwestowania -38.66 MLN PLN -9.3%
10. Aviva Investors Dłużny -35.3 MLN PLN -1.45%
Tu widać, skąd biorą się środki na wzrosty w PKO i Santanderze: część to po prostu zamiany. Czemu się dziwić, PKO Obligacji Skarbowy notuje roczne zyski rzędu 0,5%. Ucieczka z Rockbridge Lokata Plus robi wrażenie pod względem procentowym. Zaskakuje mnie obecność UniKorona Dochodowy, bo ten odbija, półroczny wynik to blisko 1,5%.
Bossafund wymienia fundusze niskiego ryzyka, takie jak UniOszczędnościowy czy Gamma Obligacji Korporacyjnych. W mBanku, który publikuje dane tygodniowe, te typy występowały także, ale rozrzut funduszy tam jest bardziej zróżnicowany, i oprócz najbardziej stabilnych pojawiały się f. akcji, jak PKO Akcji Rynku Złota czy Investor Nowych Technologii. Wysokie pozycje zajmowały także UniProfit Plus, mFundusz Konserwatywny. BGŻ Optima za to w ogóle zapomniała, że minął kwiecień - nie ma danych.
Aktualności
Tym razem zacznę od skomentowania notowań, liczby z dn. 2019-05-14
Fundusze niskiego ryzyka
Wzloty w terminie 3M:
Allianz PIMCO Global High Yield Bond (Allianz SFIO) 2.2%
NN (L) Globalny Długu Korporacyjnego (NN SFIO) 2.0%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących (GI FIO) 2.0%
AXA Amerykańskich Obligacji Korporacyjnych (AXA SFIO) 1.9%
Pekao Obligacji Strategicznych (Pekao Funduszy Globalnych SFIO) 1.9%
Dominuje dług globalny. Ponownie to on, a nie lokalne fundusze, zyskuje więcej.
Upadki w terminie 3M:
UniObligacje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) -3.2%
Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO) -1.3%
UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO) -1.3%
NN (L) Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) (NN SFIO) -1.2%
Optimum Konserwatywny (Optimum FIO) (d. Optimum Gotówkowy) -1.1%
Rynki wschodzące, szczególnie Turcja nazywana Nową Europą ;-) w odwrocie. Fatalne wyniki Novo PD i Aktywnych poszukiwań zysku. To zajrzyjmy do funduszy szukających zysku w Polsce, w nadziei na profit:
Fundusze niskiego ryzyka polskich papierów
Wzloty w terminie 3M:
Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych (Aviva Investors FIO) 1.4%
Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych (Santander Prestiż SFIO) 1.1%
AGIO Kapitał PLUS (AGIO PLUS FIO) 1.0%
QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy (Parasolowy SFIO) 1.0%
Rockbridge Obligacji Korporacyjnych (Rockbridge FIO Parasolowy) 1.0%
Santander Obligacji Korporacyjnych (Santander FIO) 1.0%
Wyjątkowo podaję 6 pozycji z góry, widać sukces Santandera, dalej wysoka pozycja Avivy.
Fundusze obligacji skarbowych mają się słabiej, mamy też ryzyka i obawy odnośnie obligacji korporacyjnych, które dotykają fundusze. W szczególności dotyczy to banków Leszka Czarneckiego, niedawno Analizy.pl pisały o funduszach mających ich obligacje. Znaczne spadki wartości obligacji to też wynik sytuacji z brakiem opinii audytora sprawozdań ZM Kania. Za oba artykuły dziękuję Analizy.pl, prosiłem o nie na Twitterze. Fundusze, które w nich występują, mogą być obecnie pod presją, ale jeśli sytuacja w tych firmach ulegnie wyjaśnieniu czy poprawie - fundusze pokażą zyski. Niespodziewanie podobna sytuacja spotkała kilka funduszy, które odzyskały więcej pieniędzy z obligacji GetBack dwóch serii, o czym przeczytacie na Obligacje.pl. Zachęcam więc do lektury.
Pozostałe fundusze 3M
Wzloty w terminie 3M:
Skarbiec Spółek Wzrostowych (Skarbiec FIO) 10.7%
Skarbiec Top Brands (Skarbiec FIO) 8.3%
Investor Nowych Technologii (Investor SFIO) 7.9%
PKO Akcji Rynku Europejskiego (Parasolowy FIO) 7.6%
Investor Niemcy (Investor SFIO) 6.9%
Akcje w odwrocie, jak rzadko zarabiają fundusze short. Sell in May? Spadki były od początku maja, a to jeszcze nie koniec miesiąca! Rosną niektóre fundusze rynków rozwiniętych.
Upadki w terminie 3M:
Investor Turcja (Investor SFIO) -21.9%
Santander Akcji Tureckich (Santander FIO) -20.5%
UniAkcje: Turcja (UniFundusze FIO) -20.0%
QUERCUS lev (Parasolowy SFIO) -14.0%
Rockbridge FIO Akcji Lewarowany (d. Rockbridge FIO Strategii Akcyjnej) -13.9%
Spadek cen akcji w Polsce, spadek w Turcji, co oznacza spadek funduszy Europy Wschodzącej, i na deser spadek złota i surowców. Obraz wyników 1M jest zbliżony, więc tym razem sobie go daruję. Bez parasola lepiej z domu nie wychodzić, taki ten maj. Ne odważę się jednak postawić na spadki: szybko się pojawiły, to może i niespodziewanie znikną? Sytuacja w Turcji pogorszyła się z powodu Erdogana (decyzja o unieważnieniu wyborów w Stambule).
I tu wspomnę o dyskusji z Twittera. Te spadki były na tyle szybkie i głębokie, że zadałem pytanie: jak grać na tych rynkach? Trzymać się funduszy, póki notowania są w kanale wzrostowym, czy raczej inkasować wzrosty i w nogi? Jeden z moich dyskutantów zauważył, że rynki krajów rozwijających się są bardziej ryzykowne, więc częściej i łatwiej podlegają wahaniom, i w tym wypadku woli grać na krótki termin, czyli uciekać z zyskiem jak się pojawi górka. Na rynkach rozwiniętych stabilność polityczna jest większa, więc łatwiej trzymać się rosnącego trendu dłużej. Co do surowców - uważam, że raczej przypominają kapryśne rynki. Jakie jest Wasze zdanie?
Wskazania mocno zawęziły się, jest to niewielka grupa funduszy dłużnych, które notują poprawę. Nie ośmielę się dziś o nich pisać, zobaczymy, czy pojawią się za miesiąc.
Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz