Fundusze inwestycyjne, marzec 2024

Dane z minionego miesiąca

To kolejny miesiąc powodzenia funduszy dłużnych. Również kolejny, w którym krajowe subfundusze akcji miały więcej nabyć niż umorzeń. Łyżka dziegciu w tej sytuacji to stosunkowo niskie napływy na rynek akcji, a także umorzenia w grupie funduszy akcji globalnych.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Obligacji Skarbowych 700.63 MLN PLN 9.41%
2. Pekao Konserwatywny 213.93 MLN PLN 5.29%
3. BNP Paribas Lokata Kapitału 204.87 MLN PLN 17.41%
4. Allianz Dochodowy 175.84 MLN PLN 38.13%
5. PZU SEJF+ 158.22 MLN PLN 9.46%
6. Pekao Spokojna Inwestycja 157.32 MLN PLN 2.9%
7. Millennium Obligacji Klasyczny 142.96 MLN PLN 4.9%
8. Santander Dłużny Krótkoterminowy 140.63 MLN PLN 3.33%
9. Generali Oszczędnościowy 114.53 MLN PLN 9.42%
10. Investor Oszczędnościowy 113.23 MLN PLN 5.11%

 
W TOP10 same fundusze dłużne, polska giełda za bardzo nie rozpieszczała inwestorów, a choć zdrożało złoto, to fundusze metali z racji niskich aktywów zostały przyćmione liczbami bezwzględnymi. Na plus, jak przystało na bycze nastroje, spadki w subfunduszach są tym razem niewielkie, a wśród mniej zadowolonych mogą być posiadacze obligacji długoterminowych:

Największe spadki:

1. PKO Obligacji Długoterminowych -36.96 MLN PLN -0.81%
2. Skarbiec - Spółek Wzrostowych -26.75 MLN PLN -2.36%
3. PKO Dóbr Luksusowych Gloablny -22.64 MLN PLN -4.54%
4. Allianz Polskich Akcji -16.75 MLN PLN -2.21%
5. Millennium Instrumentów Dłużnych -16.14 MLN PLN -2.96%
6. PKO Bursztynowy -13.43 MLN PLN -2.18%
7. PKO Obligacji Samorządowych II -12.6 MLN PLN -2.07%
8. Goldman Sachs Konserwatywny Plus -12.55 MLN PLN -4.23%
9. PKO Obligacji Samorządowych -12.13 MLN PLN -1.14%
10. Goldman Sachs Obligacji -11.55 MLN PLN -0.19%

Aktualności

W dniu 7 marca 2024 aktywa Allianz Niskiego Ryzyka zostały przejęte przez subfundusz Allianz Dochodowy (połączenie). Caspar Akcji Europejskich otrzyma nazwę Caspar Akcji Światowych Liderów i zmieni swoją politykę, a zmiany wejdą w życie 1 lipca 2024 roku.
Notowania z 2024-04-10.

Wzloty w terminie 3M:
PZU Dłużny Rynków Wschodzących 4.14%
Allianz PIMCO Emerging Markets Bond ESG 3.2%
inPZU Obligacje Rynków Wschodzących O 2.79%
C-QUADRAT ARTS Total Return Bond 2.34%
PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych 2.27%

Niektóre fundusze długu zagranicznego wyglądały na tyle atrakcyjnie, że bardziej zainteresowałem się nimi, mimo że historycznie była to "humorzasta" część mojego portfela. Zachęcam do spojrzenia na wykresy.

Upadki w terminie 3M:
Esaliens Makrostrategii Papierów Dłużnych -4.48%
Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych -3.77%
Goldman Sachs Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) -1.94%
PKO Papierów Dłużnych USD -1.83%
inPZU Obligacje Rynków Rozwiniętych O -0.99%

Fundusze walutowe były w korekcie, niekiedy silnej, ale zmienny los PLN może odwrócić też wyniki.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Pekao Konserwatywny Plus 3.26%
SGB Bankowy 2.62%
QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy 2.56%
Pekao Konserwatywny 2.51%
PZU Energia Konserwatywny 2.5%
QUERCUS Ochrony Kapitału 2.46%
Esaliens Konserwatywny 2.38%

Notowania długich obligacji skarbowych (wahania, spadek) nie sprzyjały tej grupie w ostatnich miesiącach i to jest przyczyna, dla której bardziej konserwatywne i krótkoterminowe rozwiązania notują lepsze wyniki. Od pewnego czasu wyróżniają się tu rozwiązania Pekao, Quercus.

Upadki w terminie 3M:
Skarbiec Dłużny Uniwersalny -1.39%
Pekao Dłużny Aktywny -1.34%
Generali Obligacje Aktywny -1.21%
Goldman Sachs Obligacji -1.07%
UNIQA Obligacji -0.95%

Atrakcyjność obligacji skarbowych w funduszach na pstrym koniu przewidywanej inflacji jeździ. Mimo że same odczyty inflacji są niskie, to rynek pożycza drogo, znając prognozy.

Pozostałe fundusze 1M

Wzloty w terminie 1M:
Superfund Silver 20.61%
Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa 20.43%
Superfund Spółek Złota i Srebra 16.35%
Superfund GoldFuture 15.06%
Allianz Akcji Rynku Złota 14.51%
QUERCUS Silver 14.46%
inPZU Akcje Rynku Złota O 14.28%
Allianz Global Metals and Mining 13.2%
UNIQA Akcji Rynku Złota 12.76%
PKO Akcji Rynku Złota 12.55%

W tym miesiącu blask złota przyćmił inne fundusze, ale ta przystań też ma swoje nastroje i warto mieć to z tyłu głowy. Dość dobrze zachowywały się fundusze małych spółek, choć wynik nie jest tak spektakularny.

Upadki w terminie 1M:
Skarbiec Nowej Generacji -4.95%
QUERCUS short -4.62%
Skarbiec Spółek Wzrostowych -4.43%
inPZU Akcje Sektora Nieruchomości O -4.29%
Ipopema Globalnych Megatrendów -4.27%

Spadki w funduszach akcji nie dotyczą wszystkich i nie są zbyt bolesne, nie mniej warto je monitorować i śledzić wykresy. Tym razem dotknęły one wiele subfunduszy akcji growth. Po poprzednich miesiącach wzrostu można na razie uważać te zmiany za korektę.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.

Obligacje detaliczne w kwietniu 2024. Co wybrać?

Oferta detalicznych obligacji skarbowych w kwietniu 2024 r. pozostała taka sama, jak w marcu. Dane porównawczo poniżej w tabeli.

Zestawienie ofert obligacji:

Obligacje / Warunki na:	2023.11	od 2024.01	od 2024.02
3M	3%	3%	3%
Roczne (ROR)	6,25% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP	6,15% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP	6,05% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP
Dwuletnie (DOR)	6,5% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,1%	6,4% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,5%	6,3% pierwszy m-c, potem stopa referencyjna NBP +0,5%
Trzylatki TOS	6,6% z coroczną kapitalizacją	6,5% z coroczną kapitalizacją	6,4% z coroczną kapitalizacją
Czterolatki (COI)	6,75% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1%, odsetki co roku	6,65% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25%, odsetki co roku	6,55% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25%, odsetki co roku
Dziesięciolatki (EDO)	7% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,25%	6,9% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5%	6,8% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5%
Sześciolatki (rodzinne)	6,95% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,5%	6,85% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75%	6,75% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75%
Dwunastolatki (rodzinne)	7,25% pierwszy rok, potem inflacja+marża 1,75%	7,15% pierwszy rok, potem inflacja+marża 2%	7,05% pierwszy rok, potem inflacja+marża 2%

Inwestycję można zakończyć wcześniej, ale to kosztuje: 0,5 zł dla obligacji ROR/DOR, 0,7 zł dla każdej obligacji 100 zł dwu-, trzy-, cztero- i sześcioletniej, a 2 zł dla dziesięcio- i dwunastolatków. Opłata nie obciąża nominału, więc odejmowana jest od odsetek, o ile odpowiednio urosły lub zostały wypłacone.

Sprzedaż obligacji w lutym wyniosła 4,517 mln PLN, czyli nadal wysoko. I nadal królują w niej TOS (34%) i COI (30%).

Niby nie zmieniło się nic od lutego, ale ponownie zmienił się czynnik, jaki jest istotny w kalkulacji zysku: inflacja. Lutowy odczyt inflacji wyniósł 2,8%, marcowy 1,9%, czyli ponownie spadną odsetki od obligacji inflacyjnych wchodzących w nowy okres rozliczeniowy. Oznacza to rentowności znacznie niższe, niż nowe papiery: czterolatki, ale i dziesięciolatki, co może motywować do sprzedaży starych serii i kupienia nowych. Pomimo opłaty za odkupienie może się to opłacać, przy założeniu dalszego oszczędzania minimum rok. Co więcej, obligacje od maja 2020 do września 2023 roku miały niższe marże, co może dodatkowo motywować do zmiany serii.

Wbrew moim starszym podejrzeniom, Skarb nie zaoferował szczególnej premii przy zamianie obligacji, mimo że w kwietniu zapadają dość liczne serie czterolatek z kwietnia 2020 roku, tj. sprzed obniżki marż. Inflacja oraz oferta sprawiły, że rynek przyciągnął na tyle liczny kapitał, że stare długi przestały wydawać się duże i przy utrzymującej się kilkumiliardowej sprzedaży można je spłacić. 

Ale nad Skarbem wisi jeszcze kwestia rolowania obligacji rocznych sprzed roku oraz dwuletnich sprzed dwóch lat z czerwca, w rocznicę wprowadzenia tych produktów. Z kolei popularność trzylatek teraz zapewne przełoży się na rolowanie tego długu od drugiej połowy 2026 roku.

Co wybrać: obligacje detaliczne czy lokaty, obligacje hurtowe?

Oferty lokat banków w marcu po promocjach z początku miesiąca ponownie spadły. Oczywiście są wyjątki, np. szczególne oferty dla nowych klientów i nowych środków, oferty retencyjne.  Alternatywą mogą być obligacje roczne i dwuletnie, tu jednak pojawia się pytanie, czy RPP nie zareaguje na inflację i nie obniży stóp. Amatorzy obligacji ROR i DOR powinni moim zdaniem czekać do posiedzenia RPP, bo decyzje bardzo szybko odbiłyby się na ich zyskach.

Rynek hurtowy przez marzec początkowo podbijał lekko rentowności obligacji, ale po ogłoszeniu danych o inflacji spadły one, by na dwa dni przed świętami odbić. Ruchy te nie były silne, nie wskazały jednoznacznie kierunku. Stabilnie zachowuje się WIBOR i znów indeksowanie WIBOR może wydawać się atrakcyjniejsze niż inflacja, co może zniechęcać do dłuższych obligacji inflacyjnych. Detaliczne trzylatki nadal wygrywały z długimi lokatami i obligacjami hurtowymi stałoprocentowymi, co skutkuje ich popularnością.

Podobnie jak ogół rynku, osobiście preferuję dywersyfikację na różne typy obligacji detalicznych, bo inflacja za rok jest trudna do przewidzenia, a oprocentowanie pierwszego roku wydaje się atrakcyjne. Trzeba mieć też na uwadze swój horyzont inwestycyjny, tak by kary za ewentualne zerwanie inwestycji nie były dotkliwe.

Demograficzny walec i jego wpływ na branże - perspektywa w 2024 roku

 Rok temu opisałem dyskusję na temat wpływu na wybrane branże zmian demograficznych. Zachęcony przez obserwujących, wracam do tematu wraz z nową porcją danych po roku 2023, czyli aktualizacją. Z zadowoleniem odnotowałem, że nie jestem jedynym przewidującym zmiany, na co wskazuje artykuł Wyborczej.

Pierwszym spostrzeżeniem odnośnie sytuacji po roku od wpisu jest spadek liczby zgonów, który prawdopodobnie oznacza wzrost trwania życia. Czy to z powodu tego, że COVID-19 zabrał ze sobą najbardziej schorowanych, czy też dlatego, że Polacy zaczęli przywiązywać większą wagę do zdrowia, to się dopiero okaże. Odnotujmy jednak, że ta sytuacja może oznaczać mniejszą lukę przyrostu naturalnego.

Nie ma wątpliwości co do tego, że mniej urodzeń już teraz ogranicza popyt na pieluchy, dania w słoiczkach czy mleko następne. To samo dotyczy wózków i ubranek. Ale co ciekawe, rynek zabawek szuka klientów... wśród dorosłych.

Żłobki. Spadek urodzeń już tu jest i można powiedzieć: nie od dziś! Jeśli brać pod uwagę dzieci w wieku 1 i 2 lata, to ostatnia górka urodzeń w 2017 roku wykreowała bardzo liczną grupę potencjalnych kandydatów, których liczba od tamtej pory spadła o ponad 27%, zaś liczba miejsc wzrosła do około 240 tys., co wraz z nowymi budowami już wkrótce oznaczać będzie 50% teoretycznego pokrycia miejscami.

Dalszy rozwój żłobków będzie więc zależeć bardziej od poglądu matek na to, czy pracować, czy zostać w domu, niż od samych liczb. 

A przedszkola? Te już mają ponad 90% wszystkich potencjalnych małych klientów i dalszy rozrost placówek ma sens tylko na nowych osiedlach. Tymczasem liczba dzieci będzie spadać i kolejny rok pokazuje, jak bardzo.

Przedszkola już w tym roku odczują lekki niepokój liczbą kandydatów do najmłodszych grup, a kolejne lata będą potęgować zły nastrój. Prywatnym placówkom będzie trudniej konkurować, bo spadek liczności grup oznacza niską rentowność lub wyższe ceny, trudniejsze do zaakceptowania. Już za rok zniknie tysiące grup przedszkolnych, bo edukacja bardzo chętnie tnie koszty.

Szkoły odczują spadek pierwszaków dopiero od 2027 roku, gdy rocznik 2020 roku wejdzie do szkół. Urodziło się wówczas 355 tys. dzieci, o 20 tys. mniej niż rok wcześniej, i zarazem 24 tys. więcej, niż rok później. Kolejne roczniki będą zmniejszać liczność klas. Przed zawodem nauczyciela rysują się czarne chmury.

Ciekawy artykuł o pediatrach wskazuje, że mimo niżu demograficznego system zdrowia boryka się z ich licznością, gdyż ich praca jest słabo opłacana, a do tego likwidowane są miejsca.

Jednak zawody okołomedyczne nakierowane na osoby starsze mogą przeżywać rozkwit. Jednym z nich jest fizjoterapeuta, liczba osób w tym zawodzie rośnie. Ochrona zdrowia odczuwa też braki związane ze specjalistami, takimi jak onkolog czy neurolog.

Alkohol. Ambra SA, producent win, w artykule z 2023 roku wskazuje na trend ograniczenia picia alkoholu i wzrost zainteresowania produktami alcohol-free. Z kolei artykuł na Bankierze mówi o spadku produkcji wódki na początku roku. Artykuł z końca roku mówi o "trudnych czasach".

Jeśli zauważacie wpływ demografii na jakąś branżę, zachęcam do umieszczania spostrzeżeń w komentarzu.

Fundusze inwestycyjne, luty 2024

Dane z minionego miesiąca

W kolejnym miesiącu fundusze dłużne cieszą się z nabyć, a tym razem sytuacja wygląda ciut lepiej także w krajowych funduszach akcji.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych na podstawie danych IZFiA.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Obligacji Skarbowych 720.39 MLN PLN 10.72%
2. Pekao Konserwatywny 239.09 MLN PLN 6.28%
3. Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy 207.01 MLN PLN 5.59%
4. Pekao Spokojna Inwestycja 197.72 MLN PLN 3.78%
5. BNP Paribas Lokata Kapitału 184.85 MLN PLN 18.63%
6. Santander Dłużny Krótkoterminowy 182.71 MLN PLN 4.52%
7. PZU SEJF+ 159.85 MLN PLN 10.57%
8. Allianz Akcyjny 157.02 MLN PLN 4.02%
9. QUERCUS Ochrony Kapitału 148.01 MLN PLN 11.08%
10. PKO Obligacji Uniwersalny 145.28 MLN PLN 4.2%

Kolejny raz top to fundusze dłużne z przewagą krótkiego terminu, ale jest rodzynek akcyjny na pozycji ósmej. W istocie niektóre fundusze akcyjne odnotowały spory przyrost aktywów.

Największe spadki:

1. Goldman Sachs Indeks Surowców -33.62 MLN PLN -8.51%
2. QUERCUS Obligacji Skarbowych -26.01 MLN PLN -7.78%
3. Generali Korona Obligacje -22.64 MLN PLN -3.32%
4. PKO Surowców Globalny -20.03 MLN PLN -3.91%
5. Investor Gold Otwarty -19.21 MLN PLN -4.32%
6. PKO Akcji Rynku Złota -17.88 MLN PLN -3.11%
7. Generali Konserwatywny -16.85 MLN PLN -17.6%
8. PKO Obligacji Samorządowych II -16.09 MLN PLN -2.58%
9. Skarbiec Dłużny Uniwersalny -14.88 MLN PLN -9.67%
10. PKO Bursztynowy -14.81 MLN PLN -2.35%

 Po stronie spadków były fundusze surowców, złota, niektóre fundusze obligacji - te mniej "sukcesfulne". Sytuacja ze złotem uległa wkrótce zmianie (początek marca).

Jako ciekawostkę przytoczę tym razem 10 subfunduszy o wysokim procentowym przyroście aktywów.

Procentowe wzrosty funduszy o aktywach>5 MLN w poprzednim miesiącu 

1. VIG / C-QUADRAT Akcji 29.49 MLN PLN 51.52%
2. Superfund Akcji Blockchain 5.42 MLN PLN 49.55%
3. Goldman Sachs Obligacji Korporacyjnych 48.88 MLN PLN 34.53%
4. IPOPEMA Obligacji Korporacyjnych 10.16 MLN PLN 33.94%
5. PKO Akcji Rynku Japońskiego 23.83 MLN PLN 27.79%
6. PZU Akcji Polskich 17.58 MLN PLN 26.74%
7. BNP Paribas Małych i Średnich Spółek 34.92 MLN PLN 25.81%
8. QUERCUS Global Growth 8.25 MLN PLN 23.92%
9. Santander Prestiż Dłużny Globalny 6.89 MLN PLN 23.81%
10. VIG / C-QUADRAT Konserwatywny 22.41 MLN PLN 22.36%

        Jeśli spojrzeć na wykresy powyższych funduszy, to często można mówić o sukcesie ostatnich miesięcy.

Aktualności

 W ofercie Santander TFI pojawił się nowy fundusz dłużny Santander Prestiż Spokojna Inwestycja. Będzie to, jeśli dobrze liczę, szósty subfundusz ze "spokojna inwestycja" w nazwie :-)

Notowania z 2024-03-13

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
PZU Dłużny Rynków Wschodzących 5.08%
Allianz PIMCO Emerging Markets Bond ESG 3.76%
Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące 3.55%
inPZU Obligacje Rynków Wschodzących O 3.49%
Pekao Obligacji i Dochodu 3.44%
C-QUADRAT ARTS Total Return Bond 3.36%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond 3.22%

Subfundusze rynków wschodzących zdominowały zestawienie. Po stronie spadków jest dość pustawo, jednak zmienność rynków zagranicznych jest wyższa niż krajowego i trzeba na to brać poprawkę.

Upadki w terminie 3M:
Allianz Obligacji Ultra Długoterminowych -3.06%
PKO Papierów Dłużnych USD -2.11%
BNP Paribas Obligacji Zrównoważony Rozwój -1.01%
inPZU Obligacje Inflacyjne O -0.14%

Na spadki wpływ mógł mieć mocny PLN, pojawia się też sygnał ostrzegawczy dla długoterminowych obligacji.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Pekao Konserwatywny Plus 3.89%
PZU Energia Konserwatywny 3.29%
SGB Bankowy 3.29%
AGIO Kapitał 3.29%
Ipopema Obligacji Korporacyjnych 3.1%
Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych 3.01%
Santander Obligacji Korporacyjnych 2.98%
QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy 2.92%
Pekao Konserwatywny 2.86%
QUERCUS Ochrony Kapitału 2.85%

W powyższym zestawieniu dominują obligacje korporacyjne i konserwatywno-pieniężne rozwiązania.  Zabrakło za to miejsca dla funduszy obligacji skarbowych. Ich rentowności spadły i dlatego pozostały w tle. W terminie 3M żaden dłużny fundusz krajowych papierów nie notował straty.

Zerknijmy na subfundusze wyższych ryzyk w dwóch ujęciach, terminu 3M i 1M:

Pozostałe fundusze 3M

Wzloty w terminie 3M:
Skarbiec Spółek Wzrostowych 24.29%
Skarbiec Nowej Generacji 18.14%
Goldman Sachs Japonia 14.97%
Investor Akcji 14.95%
Investor Top 50 Małych i Średnich Spółek 14.73%

Fundusze akcyjne urosły, zarówno zagraniczne jak i krajowe. 

Upadki w terminie 3M:
Esaliens Infrastruktury -2.9%
UNIQA Akcji Rynku Złota -2.74%
Goldman Sachs Multi Factor -2.57%
Superfund Spółek Złota i Srebra -2.25%
QUERCUS short -2.24%

Skala spadków jest niska i choć pojawia się tu znów złoto, to...

Pozostałe fundusze 1M

Wzloty w terminie 1M:
inPZU Akcje Rynku Złota O 16.28%
Superfund Spółek Złota i Srebra 16.14%
Esaliens Gold 15.28%
Allianz Akcji Rynku Złota 14.06%
PKO Akcji Rynku Złota 13.04%

... właśnie złoto notuje bardzo dynamiczne odbicie. Nadal jednak nie zrekompensowało ono spadku poprzednich dwóch miesięcy, z nielicznymi wyjątkami.     

Upadki w terminie 1M:
Investor Turcja -6.46%
QUERCUS short -3.94%
Ipopema Globalnych Megatrendów -2.3%
Goldman Sachs Multi Factor -2.16%
Pekao Dochodu USD -1.83%

Siła rzeczy w tym otoczeniu gra na short czy waluty nie dała zysku. Strata jest jednak nieznaczna.     

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.

Jak rozliczyć podatek od odsetek od obligacji w 2023 roku? Część druga.

 Dobre pół roku temu opisałem perypetie z ustaleniem, jak rozliczyć podatek od odsetek od niektórych obligacji z 2023 r. Sytuacja podatkowa z roku 2023 była dość niezwykła, nie powtórzy się w roku 2024. Porady Krajowej Informacji Skarbowej powinny być wystarczającymi wskazówkami, gdzie liczby wpisać w PIT. Zainteresowanych odsyłam do wyżej likowanego wpisu.

Pozostaje jeszcze kwestia, jak obliczyć samą sumę do opodatkowania. Czy w ogóle taka potrzeba będzie, jest to zależne od tego, czy biuro maklerskie zaniechało pobierania podatku (jak mDM), czy nie (jak DM BOŚ).

Ponieważ mnie dotyczyły oba te przypadki, to oczywiście będę musiał się rozliczyć. Otrzymałem od mBanku informację o następującej treści:

Oczywiście odpisałem i jeszcze w lutym otrzymałem zestawienie w ukryte w PDF. Ukryte, gdyż załącznik do maila był plikiem PDF chronionym hasłem (hasło jest zawarte w ustawieniach mBanku), ale nie wystarczyło zwykłe otworzenie go. Musiałem to zrobić w programie Acrobat Reader, by odkryć, że plik zawiera wewnętrzny załącznik xslx. A nawet dwa, gdyż w jednym były informacje o otrzymanych nieopodatkowanych odsetkach, a w drugim o dwóch wykupionych seriach obligacji, gdzie osiągnąłem zysk z powodu zakupu poniżej wartości nominału. Ku memu zaskoczeniu, od tych transakcji też nie pobrano podatku.

Porównałem pierwszy plik z wykazem wypłat odsetek oraz pobranych kwot podatku z interfejsu eMaklera. Wszystko się zgadzało, ale w trakcie sam popełniłem dwa błędy podczas porównania. Dlatego cieszę się z otrzymanych informacji, bo mam pewność, że są poprawne i pewnie sam lepiej bym tego nie zrobił.

Jestem gotowy do wypełnienia obowiązku podatkowego, trochę będzie on bolesny ;-)